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新三板挂牌的整个流程详解

  时间:2015-11-23 18:41:08  来源:创业先锋网   阅读: 次   评论本文

新三板挂牌的整个流程详解


  本文从一个创业者的角度,通过生动的例子娓娓道来了新三板系列过程,是小伙伴儿们认知新三板相关工作的好帮手。

  新三板有什么功能?

  挂牌新三板,有什么用呢?

  新三板有哪些不足之处?

  公司如何拆除VIE结构?

  做市融资该如何选择做市商、定向增发?

  小明的事业

  小明是一个互联网项目创业者,和小伙伴小红一起设立了明天公司,一路上过关斩将,获得了天使投资,并且搭建了VIE结构以获得知名美元基金的A轮投资。为了激励员工,明天公司还设置了员工期权激励计划(ESOP)。公司的股权结构如下:

  

新三板挂牌的整个流程详解


  明天公司是2013年5月设立的,目前产品用户量很大,每年有人民币2,000万元的收入,但公司是亏损的。根据公司的业务性质,已经取得了ICP许可证。

  初闻新三板

  新三板挂牌要求小明知道,以前想在国内上市,可以上主板、中小板、创业板,但这些板块都盈利的要求,而按照明天公司的业务,三、五年内想盈利是很难的,所以小明选择融了美元基金的钱,搭建了VIE架构,一心想去纳斯达克上市。但现在新三板突然火起来了,而且据说啥要求都没有,小明有些心动。经过研究,小明总算搞明白了主板、中小板、创业板、新三板挂牌都有啥要求。

  

新三板挂牌的整个流程详解


  企业在新三板挂牌,不限于高新技术企业;强调合法合规性,但不设财务门槛;对企业所在行业(房地产开发、政府平台公司除外)、企业性质和规模没有限制;挂牌审核以信息披露为核心,不对企业盈利能力和前景做判断,突出“可把控、可举证、可识别”的原则。同时,还需要有券商推荐并持续督导。

  在请教了专家后,小明注意到一个小细节,上面标准中要求的持续经营满2年,是指需要满2个完整的会计年度。明天公司是2013年5月设立的,并不是2015年5月就能挂牌,而是经过2014年、2015年两个完整年度后,也就是在2016年才能挂牌。不过没关系,可以先准备起来,等一切准备就绪,也就满2年了,小明信心满满。

  新三板的诱惑

  虽然满足新三板的挂牌要求,小明心里还是有个小疙瘩,新三板2006年试点,2013年扩容,当初雄心壮志的小明可没把它放在眼里。现在,虽说新三板火了,但在那里挂牌,靠谱吗?身为CEO,小明的学习能力不是盖的,很快就搞明白了新三板有多火。

  小贴士

  A.新三板是啥?

  新三板是一家全国性的证券交易场所,主要为创新型、创业型、成长型中小微企业发展服务。关于它的定位和其他详细信息,大家可以看一下创新工场去年9月份的介绍。新三板的正式名称是全国股份转让系统,我们下面有时候也把它简称为股转系统。

  B.新三板的市场规模

  2014年以来在新三板挂牌的企业数量爆发式增长,截至2015年4月底,挂牌数已达2300多家,预计未来五年可能累计挂牌13000家。交易规模也急剧扩大,从2014年3月的月成交1.26亿元,到2015年3月最高的220.02亿元,增幅达174.61倍。【引自华融证券的介绍】从行业分布角度看,信息技术占比32%,已达698家,工业占比31%,已达688家。同时,这两个行业比重还在不断上升。【引自中信证券的介绍】看来互联网企业在新三板还是有市场嗒!

  C.新三板的融资功能

  新三板的融资功能也不断展现,从2012年到2015年3月31日,全国股转系统累计完成股票发行629次,募集资金179.38亿元。其中2012年仅完成股票发行24次,募集资金8.55亿元;而2014年完成股票发行增资329次,募集资金132.09亿元。【引自华融证券的介绍】

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